粕类：宏观环境多变 国内连粕承压

【现货市场】

豆粕：7月30日，国内豆粕现货市场价格下跌，其中天津市场3040元/吨，跌40元/吨，山东市场2980元/吨，跌20元/吨，江苏市场2960元/吨，跌20元/吨，广东市场2980元/吨，跌20元/吨。成交方面，全国主要油厂豆粕成交20.01万吨，较前一交易日增3.89万吨，其中现货成交10.61万吨，较前一交易日增0.84万吨，远月基差成交9.40万吨，较前一交易日增3.05万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为64.23%，较前一日上升2.22%。

菜粕：7月30日全国菜粕市场价格跌30-60元/吨，基差报价调整。开机方面，全国19家菜籽压榨厂开机率为29%。

【基本面消息】

USDA报告显示美中西部将迎来急需降雨。美国农业部周三发布的气象报告显示，未来几日，东北部和东南部将持续局部强降雨。季风湿气与冷锋相互作用，将从周四（31日）起为西部玉米带带来急需的降水，中西部的五日累计雨量可达1至3英寸。

作物专家维持2026年美国大豆单产预期不变。作物专家迈克尔·科尔多涅博士发布报告，2026年美国大豆单产预估也维持不变，仍为每英亩52.0蒲，对未来调整持中性到偏下调的预期。作为对比，美国农业部预计2026年美国大豆单产为53.0蒲/英亩，与6月份预测持平，上年为53.0蒲/英亩。

美国大豆现货价下跌。周三美国大豆现货报价大幅下跌，因预报显示美国中西部地区将迎来有利天气。美湾8月船期的美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲12.975美元（相当于每吨476.7美元），比上个交易日下跌34美分。路易斯安那湾基差报价是比CBOT的2026年8月大豆期价高出117到122美分。

阿根廷大豆现货市场下跌。阿根廷农业部提供的7月29日上河大豆FOB现货报价为452美元（含24%出口税），较上个交易日下跌10美元。过去四周阿根廷大豆价格分别上涨4.40%，2.25%，3.49%和2.87%。

【行情展望】

当前美主产区天气有利于大豆生长，且巴西大豆上调出口，美豆承压。但美豆自身供需格局同样趋紧，下方支撑较强。目前中国采购美豆预期持续增强，且美豆压榨数据高于市场此前预估，叠加优良率下调，行情受提振。不确定性主要集中在未来单产变化及后续出口尤其对华出口情况，但市场对需求端信心增强，叠加美豆新作期末库存下滑，及厄尔尼诺影响，市场始终存多头预期。国内豆粕供应端压力仍在释放，叠加国储拍卖，市场压力较大，但伴随盘面走弱，基差有所修复，而华南近期下游补库力度加大，同样提振基差行情。短期盘面受成本端影响较大，单边回调，国内供需压力短期难以缓解，关注下游提货情况。

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