甲醇维持偏强运行 PX随成本端再度大幅上涨后震荡

【甲醇】

霍尔木兹海峡僵持格局下伊朗甲醇外运通道持续受阻，市场再度下修7月进口到港预估，叠加沿海港口受台风扰动卸货放缓，港口去库节奏超预期，原油走强也同步带动成本端支撑抬升。

供应端国内装置整体开工率75.62%环比小幅回落，高温季装置例行降负与临时检修增多，煤制甲醇利润收窄下企业生产积极性略有下降，但绝对水平仍高于往年同期，内陆货源供给相对充足。截至7月16日沿海港口总库存维持近三年同期极低水平，周度环比继续去化，其中华东库区可流通现货稀缺格局加剧，对现货端形成坚实支撑。

需求端改善仍显乏力，沿海外采MTO装置多维持停车或降负状态，传统下游甲醛、二甲醚等开工处淡季低位，整体需求支撑不足。短期地缘升级叠加低库存现实，盘面维持偏强运行，若海峡封锁持续，进口收缩逻辑将成为核心交易主线。

【PX】

PX主力2609早盘涨后震荡。

中石化6月PX结算价8630元/吨，中石化6月PX结算价8630元/吨，7月挂牌价格上调至8400元/吨。当前地缘冲突再度升温，而PX检修中的装置仍较多，海内外开工历史低位下供需面强势，但另一方面，需求端存负反馈，且预期7月底-8月装置陆续回归，后市有转向供大于需预期，地缘溢价影响下，PX跟随成本端再度大幅上涨后震荡。但若地缘进一步升温，PX或跟随偏强震荡，注意风险。