下游需求对支撑焦炭期价 玻璃库存压力大需求仍偏弱

【焦炭】现货市场连续提涨，下游需求仍对期价有支撑

逻辑：焦炭现货第八轮提涨全面落地后第九轮提涨开启，焦企挺价意愿强。供应方面，因主焦煤价格维持在高位，第八轮提振之后，焦企亏损情况好转，预计开工率将小幅回升。需求方面，最近一周铁水产量环比略微上涨1.4万吨至242.2万吨，下游刚需支撑焦炭价格。目前终端需求高峰期已过，下游钢厂以刚需补库为主，观望情绪增加。因钢厂成材亏损加剧，后续高炉检修减产风险抬升，限制焦炭上行空间。整体来看，下游需求对期价仍有支撑，但焦煤以及钢材价格的回调对期价形成压制。技术面上，期价跌至布林带中轨附近获得支撑，上行趋势或进入高位震荡。

策略建议：多单轻仓持有，后市遇反弹时及时离场，短线交易。

风险提示：短线波动或加大。

【玻璃】库存压力大需求仍偏弱，或维持震荡偏弱的走势

逻辑：供应方面，目前三种产线均亏损，最近一周的日熔量略有回升，产业信心偏弱。需求方面，中下游以刚需采购为主，玻璃加工企业订单虽有改善，但远不及往年同期。企业出库情况不一，降库为主，库存去化进度缓慢，持续处于同周期最高水平。行业仍面临较大的去库压力。整体来看，当前玻璃延续低产量弱需求高库存格局，估值偏低，下方有较强的成本支撑。技术面上，期价反弹至上方压力线位置回落，目前处于下行通道中，预计后市维持震荡偏弱的走势，关注后市是否会加速下探或者逐步震荡企稳回升。

策略建议：维持观望。

风险提示：期价持续下行，但成本有支撑。