累库提速供给压力加大 库存压制豆粕反弹空间有限

6月17日早盘，豆粕主力合约震荡走高，目前盘内报2964元，涨幅0.88%。随国内大豆集中到港，油厂开机率有继续回升的预期，市场豆粕供应压力仍然较大，预计现货继续震荡偏弱运行，短期基差有走弱可能，策略上内盘豆粕偏弱看待。

中金财富期货：累库节奏加快

上周国内大豆压榨量升至240万吨高位，豆粕累库速度明显加快，供应压力限制粕价回升。据中国粮油商务网监测的数据，截止上周末，国内豆粕库存量为66.60万吨，周度增加14.5万吨。周二国内粕类期货市场延续偏强节奏运行，近月合约大量减仓，日K线五连阳，底部支撑性不断巩固。美豆保持丰产预期，价格重心震荡下移。巴西大豆出口强劲，国内正值进口大豆到港高峰期，供给压力持续攀升。压榨收益下滑以及技术买盘有望缓解粕类期货市场抛压，但豆粕累库节奏加快，供给压力升高仍限制豆粕价格回升空间。

大越期货：区间震荡

美豆震荡回升，美豆产区天气仍有变数和和技术性逢低买盘支撑，美豆短期回归震荡等待美豆生长天气和中东局势进一步指引。国内豆粕震荡回升，美豆走势带动和技术性震荡整理，豆粕逐渐进入供需两旺格局短期维持低位区间震荡格局。中国持续采购美国大豆预期支撑短期美豆盘面，但中国采购美豆数量基本完成和南美大豆产区天气整体良好压制美豆盘面高度，国内采购新季巴西大豆增多和进口大豆到港进入旺季，国内豆粕短期受美豆带动下短期维持区间震荡格局。