海外丰产预期+国内库存走高 多重利空压制豆油反弹

6月17日豆油期货行情走势显示，主力合约今日开盘报8325元，目前报8393元，涨幅0.97%，盘中最高价报8396元，最低价报8325元，昨日结算价报8312元。

中金期货研报指出，（SPPOMA）发布的数据显示，6月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增加17.42%。据中国粮油商务网监测，截至上周末，国内三大食用油库存总量为220.11万吨，周度增加7.66万吨，其中豆油库存增加93.35万吨，棕榈油库存小幅下降，菜油库存周度下降1.11万吨。周二国内油脂期货市场整体低开高走止跌回升，近月合约持仓大幅减少，棕榈油期货领涨，豆油和菜油期货震荡跟涨。马来西亚棕榈油出口形势改善，印尼B50计划即将落地有望从需求端对价格给予支撑。美豆保持增产预期，国内豆油累库压力升高，豆油市场仍缺少上行驱动。

国投期货研报指出，国内豆油棕油主力合约减仓为主，价格止跌反弹，因市场对厄尔尼诺天气存在一定的忧虑，远期棕榈油的供应存在忧虑。本周关注美联储利率决议对市场的指引，会引导市场阶段性的预期变化以及对风险资产价格的指引。由于美伊谅解备忘录达成，霍尔木兹海峡将重新开放，原油市场在回吐溢价，不过原油市场在4-5月一直在反复消化中东和谈预期，价格已经提前消化了大部分预期，关注后续价格的调整力度。国内豆油棕油供需面偏弱，库存高企，棕榈油进口利润和大豆盘面压榨毛利润均表现较好，基差偏弱震荡。中东尿素市场也在快速下跌，已经低于美以伊冲突发生前。中长期来看，油脂的工业属性持续增强，叠加厄尔尼诺天气预期，仍会对价格构成支撑，对豆油维持区间震荡思路对待。

豆油产业链要闻

6月17日，江苏大豆油现货市场小幅回暖，张家港、镇江、仪征主流油厂一级散装豆油现货报价集中7500元/吨，区域报价基本持平，连豆油期货日内震荡走强对现货形成小幅提振。

6月17日，重庆大豆油现货市场小幅跟随期货回暖，本地一级散装豆油主流报价对应豆油09合约基差维持+480元/吨区间，市场货源多由华东、北方油厂跨区域调运补充，区域库存维持3-3.5万吨，持续呈现累库态势。