库存高企终端需求低迷 双重压力玻璃延续震荡偏弱

6月9日早盘，玻璃主力合约弱势震荡为主，目前盘内报996元，跌幅0.99%。当前日融仍偏过剩；春季小旺季兑现不足，后期面临梅雨淡季，下游当前原料库存偏低，补库意愿弱，上中游库存都偏高；沙河成本抬升60元，短期底部震荡格局或跟随煤炭略反弹，但空间有限。

五矿期货：仍处磨底阶段

5月浮法玻璃产线开工率仍处低位，新老产线交替进行放水与点火，整体日熔量略有回升，未出现进一步减产的趋势。月中受强降雨影响，物流运输受阻，企业出货情况不及预期。需求方面，一线城市地产销售呈现回暖迹象，深加工订单出现季节性回升，但下游加工企业及贸易商仍以按需采购为主，补库意愿不强。政策层面，关于城市更新规划的预期对市场情绪起到一定提振作用。总体来看，浮法玻璃行业仍处于磨底阶段，但下行空间有限，建议保持观望。

山金期货：库存压力大需求仍偏弱 或维持震荡偏弱的走势

供应方面，目前三种产线均亏损，最近一周的日熔量小幅回落至 14.57 万吨，继续维持近几年低位波动。短期行业仍存在放水冷修计划。需求方面，中下游刚需采购为主，玻璃加工企业订单虽有改善，但远不及往年同期，企业出库情况不一，降库为主。目前全国浮法玻璃样本企业总库存环比上周小幅下降 35.7 万重箱，仍面临较大的去库压力。整体来看，当前玻璃延续低产量弱需求高库存格局，估值偏低，随着油价气价的上涨，成本支撑已经抬升。技术面上，期价反弹至上方压力线位置回落，预计后市维持震荡偏弱的走势。