鸡蛋需求回暖 预计生猪短期仍以磨底运行为主

【鸡蛋】多空博弈 蛋价高位震荡

周五鸡蛋主力合约高位宽幅震荡。现货方面，据我的农产品网数据统计，国内鸡蛋价格偏强运行，鸡蛋主产区均价5.26元/斤，低价区报5.10元/斤。

近期蛋鸡新开产数量低于平均补栏量，供应下滑，存栏结构错配，产蛋率下滑，生产环节库存历史同期绝对低位。

整体来看，在"供给收缩、需求回暖"的双重提振下，鸡蛋现货价格迎来超预期上涨，对近月合约形成支撑，不过在蛋价连续上涨后，蛋鸡养殖利润丰厚，养殖端惜淘情绪升温，鸡蛋后期供应存放量预期，终端亦会对高价存在抵触情绪，且高温梅雨季来临，鸡蛋保鲜期大幅缩短，储存难度与运输损耗将显著增加，需谨防季节性回调风险。

主力合约支撑位参考4100~4150，短期或延续震荡上行修复基差。

【生猪】供需博弈 猪价偏弱震荡

周五生猪主力合约破位下探。现货方面，据我的产品网数据统计，主产区报9.30元/公斤，低价区报8.90元/公斤。

政策层面持续释放托底信号，为市场提供底部支撑，中央及多地陆续启动冻猪肉收储工作，市场托底效应显现。

但从市场反馈来看，当前政策仅能起到托底稳盘的作用，无法彻底扭转行业短期供需失衡的核心格局。

能繁母猪存栏量已连续10个月回落，降至3898万头，但仍高于正常保有量。规模场产能去化节奏缓慢，供应压力在短期内难以得到根本性缓解，叠加终端需求疲软，屠企收购谨慎，猪价或仍以磨底运行为主。

主力合约支撑位参考11000~11400，后市需重点关注养殖端的出栏节奏及母猪的去化情况。