油脂：马棕回调 连棕高位回落

连豆油高开低走，因CBOT大豆下跌（美国种植天气良好），CBOT豆油电子盘走软（中东局势缓解，原油下跌）。主力9月合约报收在8499元，与昨日收盘价相比下跌91元。现货随盘下跌，基差报价以稳为主。

江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价8710元/吨，较昨日下跌100元/吨，江苏地区工厂豆油6月现货基差最低报2609+210。广东广州港地区24度棕榈油现货价格9454元/吨，较前一日下跌192元/吨，广东地区工厂6月基差最低报2609-90。港口三级油现货报每吨10410-10860元/吨，内陆报价为每吨10600-11100元/吨，江苏地区工厂菜籽油5月现货基差最低报2609+480。

【基本面消息】

马来西亚政府已宣布，自6月1日起，全国19家持牌工厂将启动生产15%棕榈油基生物柴油混合燃料(B15)，未来两到三年内，掺混比例有望提升至B50。马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，5月马来西亚棕榈油产量环比下降10.07%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降7.07%，出油率（OER）环比下降0.57%。

船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚5月棕榈油出口量为1280897吨，较4月出口的1420818吨减少9.8%。其中对中国出口5.8万吨，较上月的7.34万吨减少1.53万吨。船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚5月棕榈油出口量为907763吨，较4月出口的983858吨减少7.7%。其中对中国出口2.85万吨，较上月同期的2.73万吨增加0.12万吨。

市场调查数据显示，预期5月马来西亚棕榈油产量为155.7万吨，进口量为6万吨，出口量为124万吨，消费量为32.6万吨，库存量为236万吨。监测数据显示6月4日，马来西亚24度报1175跌15美元，理论进口成本在9799-9880元之间，进口成本下降27元。和港口现货对比来看，理论进口亏损幅度在345-366元之间，亏损幅度扩大了165元。

【行情展望】

棕榈油方面，受市场预期库存增长担忧影响，不排除有短暂回补缺口的可能。经过回调整理后将会展开区间震荡走势，以等待下周MPOB报告出台指引。国内方面，大连棕榈油期货市场维持高位回落走势，短线将会测试9500-9550元区间的支撑作用。在此反复地震荡整理后同样会选择出新的突破方向。

豆油方面，目前国际生物柴油生产在扩张，对CBOT豆油形成提振。但CBOT豆油主力7月合约处于80美分的整数关口附近，上方压力增强。美国大豆种植天气利好，CBOT大豆下跌，在成本端拖累CBOT豆油走势。国内方面，现货市场需求清淡，近期大单成交均为远期合同。大豆大量到港下，工厂豆油库存增加的预期令行情承压。因此，若无外部提振因素的话，连豆油承压。

菜油方面，近期国际菜籽产区天气炒作，昨日ICE菜籽仍在上涨，导致了国内菜油呈现高开低走，跌幅有限的走势。国内菜油方面来看，现阶段菜油供应有限，不过随着菜籽陆续到港，且近期广西工厂加购澳籽，菜油供应将逐步转为宽松。盘面有望展开滞涨调整走势，现货随盘波动，基差报价逐步下行。

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