鸡蛋整体呈现易涨难跌 糖价基本面偏弱

【鸡蛋】

行情资讯：

昨日全国鸡蛋价格主流稳定，个别上涨，主产区均价涨0.01元至5.24元/斤，黑山大码蛋持平于5元/斤，馆陶维持4.91元/斤不变，浠水涨0.05元至5.16元/斤，供应平稳，终端消化速度平平，业者采购心态一般，市场交投趋稳，预计今日全国蛋价或主流稳定，少数下滑。

策略观点：

新开产依旧有限，生产和流通环节库存不高，受回调后的买盘支撑，蛋价基调仍强，但延淘加剧叠加季节性需求回落预期下，回调压力亦在增加，只是空间或有限；盘面贴水背景下持续拉涨，近端跟随现货，中远端有低存栏下的旺季预期，远端虽存延淘和供压后移预期，但基于供应下修和重新积累需要时间，同时明显贴水现货的背景，整体表现或仍易涨难跌，维持盘面偏强的判断，留意现货出现滞涨迹象后近端的止盈策略。

【白糖】

行情资讯：

（1）据海关总署公布的数据显示，2026年4月份我国进口食糖3万吨，同比减少10万吨。2026年1-4月，我国累计进口食糖65万吨，同比增加37万吨。（2）印度政府表示，因考虑到国内供应，印度已立即禁止糖出口，禁令将持续到9月30日或直至另行通知。（3）据UNICA数据显示，巴西中南部地区4月下半月甘蔗压榨量为4006万吨，较去年同期增加123.12%；产糖180万吨，同比增加109.48%；甘蔗制糖比例40.34%，低于去年同期的45.69%。（4）StoneX预计2026/27榨季全球糖市将从上一年度的过剩229万吨转为短缺55万吨，预计2026/27榨季全球产糖量将下降1%至1.937亿吨。（5）分析机构Green Pool表示，2026/27榨季全球糖市场缺口将达430万吨，高于此前预测的166万吨。因能源价格高企促使巴西糖厂将甘蔗优先生产生物燃料乙醇而非食糖，预计巴西中南部甘蔗用于制糖的比例下滑至45%，此前预估为48.1%。（6）S&P Global Energy预测5月上半月巴西中南部主产区糖产量较去年同期下滑14%，至208万吨。

策略观点：

虽然当前糖市基本面偏弱，但随着厄尔尼诺预期变强，以及国内进口许可证减少，下半年基本面或边际好转，策略上维持逢低买入。