豆粕价格继续走弱 玉米库存持续下滑

【豆粕】

昨日连粕与外盘继续走弱，因美国农业产区天气条件有利，加上南美收成强劲，价格构成压力。国内现货价格持稳，其中华东最低报价2780较上一日跌10元/吨。

消息端，世界气象组织6月2日发布最新报告称，受热带太平洋异常温暖的海洋海水驱动，厄尔尼诺条件正在形成，并将在未来数月影响全球气温和降雨模式，增加极端天气风险。多数气候模型预计，本轮厄尔尼诺至少将发展成中等强度事件，并可能进一步增强。厄尔尼诺对美豆产区无典型影响，历史回溯来看，大概率增加降水利好单产。

基本面概述：南美丰产落地，美豆新作播种接近尾声，短期天气预报正常，但6月整体天气预报有转差迹象，警惕天气炒作可能。国内来看，6-7月国内大豆到港量均超千万吨，油厂将逐渐进入开机高峰和累库阶段，而下游刚需补库态度明显，未来两个月国内豆粕供过于求格局难以转变。

【玉米】

昨日玉米主力07合约收报2333元/吨涨3元，短期市场无利好，反弹受限。昨日锦州港干粮15水700容重以上主流收购价2290-2300元/吨，中孚带票收购价2320元/吨。昨日东北地区深加工收购价稳定，而华北地区近日到货量900车左右，但库存水平高，大部分深加工收购价格继续下调5-20元/吨。

供给端，4月份能量类谷物总体进口量环比继续增加，近端市场主要关注湖北和华北芽麦，据了解，今年整体芽麦量在800万吨左右；短期陈麦反弹后回落，米麦价差再次回落至150元/吨，关注后市小麦批量上市后替代优势是否加大。29日黑龙江陈化稻谷拍卖100万吨，成交63.4万吨，成交均价1522元/吨，饲企参拍多但成交中性。需求端，深加工需求边际略弱，淀粉产量下滑，加工利润虽略有回升部分企业或推迟检修；饲料企业替代选择多，采购玉米积极性不高，玉米库存继续下滑。

总体来看，市场暂时不缺粮，港口库存相对高位，深加工需求弱和饲料补库意愿不足，粮价震荡偏弱看待，关注陈稻成交以及华北芽麦量，07/09米粉做扩可逐步止盈。