溢价回升支撑甲醇价格 原油震荡偏强

【甲醇】

日内观点：震荡偏强中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：美联储临近6月议息会议，鹰派氛围增强，7月加息和缩表预期升温。当前甲醇供应端呈内强外弱的格局，国内煤制甲醇开工率维持高位，企业利润丰厚、检修偏少，内地货源充足。中东地缘冲突持续，伊朗装置低负荷，5月进口到港降至30–40万吨，同比大降，港口现货偏紧。库存延续去库，港口库存降至年内低位水平。此外，需求端承压明显，MTO利润亏损，斯尔邦、兴兴等装置检修增多，开工回落；甲醛、醋酸等传统下游淡季刚需，采购谨慎。短期地缘风险增强，溢价回升支撑甲醇，预计本周三甲醇期货或维持震荡偏强走势。

【原油】

日内观点：震荡偏强中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：美联储临近6月议息会议，鹰派氛围增强，7月加息和缩表预期升温，强美元压制原油期货。虽然近期OPEC+维持减产，但美伊和谈预期升温，伊朗供应回归担忧加剧。同时美国产量维持1370万桶/日高位，国内山东炼厂到港量环比大降，港口库存小幅回落。当前油市需求端尚弱，国内炼厂开工率60.8%低位，独立炼厂开工52.5%，成品油库存累积、出口增加，化工用油需求疲软。短期地缘风险增强，溢价回升支撑油价，预计本周三原油期货或维持震荡偏强走势。