成本走强PVC偏强震荡 PTA跟随成本宽幅运行

【PVC】成本走强，偏强震荡

煤炭上涨，电石价格上涨，成本端支撑走强。本周PVC粉整体开工负荷率为69.39%，环比上期提升0.62%，供应稳定。现货成交依然清淡，市场氛围偏弱，参与者信心不足。5型电石料，华东主流现汇自提4640-4790元/吨，华南主流现汇自提4770-4840元/吨。下游行业开工低迷，逢低刚需补货，采购意向或缺少持续性。出口节奏放缓，去库速度受限，截至5月21日，华东及华南扩充后样本仓库总库存111.55万吨，较上一期减少0.16%，同比增加93.83%。国内房地产施工进入淡季，短期煤炭偏强，预计PVC偏强震荡。

操作策略：观望

风险提示：需求转好，出口走强

【PTA】跟随成本，宽幅运行

地缘稍有缓解，原油下跌，成本支撑一般。大厂集中检修，装置负荷大幅回落，PTA开工下降至60.96%，市场供应显著收缩。华东市场PTA现货价格6142元/吨，涨47元/吨。日均商谈基差参考期货2609升水120元/吨，涨17元/吨。PTA加工费519元/吨，涨47元/吨。聚酯工厂开工在80.26%左右，聚酯工厂平均产销在54.83%附近，需求仍然不旺。终端织造即将进入传统淡季，织造开工目前至54.45%，低于往年。需求端低迷，叠加中东地缘紧张局势缓解，预计短期跟随成本波动。

操作策略：空单持有

风险提示：油价大涨，供应继续收缩