补贴政策落地 郑棉持仓增加行情偏强

5月27日棉花期货行情走势显示，主力合约今日开盘报16075元，目前报16100元，涨幅0.41%，盘中最高价报16170元，最低价报16075元，昨日结算价报16100元。

据光大期货分析，国际市场方面，近期市场上有关于美伊双方即将达成协议相关消息传出，原油价格震荡走弱，美元指数震荡下行，市场情绪提振。国内市场方面，市场关注的棉花目标价格补贴政策终于落地，2026-2028年新疆地区棉花补贴目标价格仍维持在18600元/吨不变，以固定产量510万吨进行补贴，消息基本符合市场预期。消息落地后，昨日郑棉主力合约持仓增加，后续政策端关注抛储相关动态。展望未来，我们认为目前市场上对于消息面已有一定体现，若后续消息落地数量低于预期对于棉价则有一定支撑，2026/27年度中国以及全球棉花库销比预计同比下降的格局并没有发生转变。综合来看，我们认为短期棉价下方空间有限，价格有支撑，上方高度同样需要谨慎乐观。

据东吴期货分析，上周内外棉整体维持弱势运行。美元走强叠加美联储加息预期，商品氛围偏弱，美棉产区降雨预期削弱干旱溢价，盘面承压下行。郑棉主要受抛储传闻扰动，虽官方辟谣，但市场疑虑并未消散，叠加纺织传统淡季，下游棉纱走弱、纺企降开机刚需采购，短期缺乏上涨动能，前期下跌已消化部分利空。新疆局部天气小幅拖累棉苗生长，整体影响有限，商业库存仍保持去库节奏。短期棉价大概率弱势震荡，但中长期全球棉花供需偏紧格局不变，依旧维持低多思路。

棉花产业链要闻

5月27日Mysteel国产棉花价格显示，主流3128B机采棉全国现货均价区间17550-17650元/吨，新疆北疆库内提货价17450-17650元/吨，南疆库内提货价17400-17550元/吨，山东、河南等内地到厂价格依次走高，各地现货报价整体维持高位；郑棉CF2609合约早盘报16135元/吨，现货对期货呈现明显升水格局。