受现货运价上涨预期驱动 集运指数短线高位震荡

5月26日早盘，玻璃主力合约震荡偏强，目前盘内报2921元，涨幅0.05%。尽管欧元区经济数据疲软经济增长缓慢，全球集装箱运力充足，但是在传统航运旺季周期中航运价格中枢已经开始逐渐回升。建议关注市场调整时的逢低进场机会及近远月间的价差变化。

一德期货：短线维持高位震荡

美伊谈判取得进展，霍尔木兹海峡通航预期改善，有助于缓解全球通胀与美联储紧缩担忧，油价重挫带动集运指数高位回调，但传统航运旺季前现货运价上涨逻辑驱动仍对航运指数形成支撑，出口货量显著回升，舱位紧张，即期报价方面，中远海运6月初中转报4300美元/FEU，直达报4400美元/FEU，其他主流船司报价均在4000美金以上，中枢上移。短线维持高位震荡的判断，策略上，出口企业可适当锁CIF价或等集运指数回调进行多头套期保值，减少利润收窄。

国投期货：宏观情绪易扰动走势

即期市场上，各航司6月上旬报价普遍在$4000/FEU左右，在5月底较好的货量水平的支撑下，有望获得较好兑现，若能成功，市场对今年欧线整体货量的期待将进一步抬升。在消化地缘扰动带来的宏观情绪后，短期盘面或有所修复。但需注意，本轮货量改善主要由长协客户推动，并非全品类全面爆发，需关注长协货量的持续性，以及后续传统旺季中其他消费品能否接棒。地缘冲突推升能源价格，加剧欧洲经济压力与通胀，对消费水平的影响可能逐步显现，旺季持续性仍是后续观察重点。当前盘面已升水现货较多，蕴含较高的涨价预期，一旦现货端出现松动，可能削弱市场对旺季涨幅的信心，引发盘面回落。同时，宏观情绪易扰动欧线走势，需警惕美伊和谈进展对盘面的扰动。