鸡蛋盘面上行修复基差 生猪或仍以磨底运行为主

【鸡蛋】现货坚挺盘面上行修复基差

上周五鸡蛋主力合约再创阶段性新高。现货方面，据我的农产品网数据统计，鸡蛋主产区均价4.43元/斤，低价区报4.20元/斤。中期来看，受前期养殖亏损影响，2025年下半年补栏低迷，对应2026年3-6月新开产蛋鸡增量有限，在产蛋鸡存栏量今年呈确定性下降趋势。近期蛋鸡新开产数量低于平均补栏量，供应下滑提振蛋价，蛋价在饲料成本及需求支撑下偏强运行，对近月合约形成支撑。另一方面，在蛋价连续上涨后，蛋鸡养殖利润丰厚，养殖端惜淘情绪升温，鸡蛋供应存放量预期，终端亦会对高价存在抵触情绪，且高温梅雨季来临，鸡蛋保鲜期大幅缩短，储存难度与运输损耗将显著增加，需谨防季节性回调风险。主力合约贴水较大，近期或震荡上行修复基差，支撑位参考3650~3700。

【生猪】供需博弈市场情绪好转

上周五生猪主力合约震荡上行，现货方面，据我的产品网数据统计，主产区报9.50元/公斤，低价区报8.90元/公斤。5月18日，农业农村部召开视频会，部署落实新修订的生猪产能综合调控实施方案，分析当前生猪生产形势，进一步压实各方责任，推动生猪产业从数量扩张转向高质量发展。5月14日农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。尽管能繁母猪存栏量已连续9个月回落，降至3904万头，但仍高于正常保有量。规模场产能去化节奏缓慢，供应压力在短期内难以得到根本性缓解。叠加终端需求疲软，屠企收购谨慎，猪价或仍以磨底运行为主。主力合约支撑位参考10000~10500，后市需重点关注养殖端的出栏节奏及母猪的去化情况。