螺纹钢去库速度将放缓 预计铁矿石短期震荡回调

【螺纹钢】

5月19日，螺纹钢主力RB2610合约震荡偏弱，收于3204元/吨，涨幅-0.53%，成交70.07万手。19日螺纹现货（上海HRB400E,20mm）报3300元/吨，基差102元/吨。

五大钢材品种供应840.24万吨，周环比增加0.41万吨，增幅0.05%；总库存1575.29万吨，周环比降71.29万吨，降幅4.3%；周消费量为911.53万吨，增长8.4%。

消息面，联合国发布《2026年中世界经济形势与展望》报告指出，2026年全球经济增长预计为2.5%，较今年1月的预测下调0.2个百分点。五大材供稳需增，钢材市场去库表现亮眼，建材需求报复性反弹，基本面矛盾不明显。但5月中下旬梅雨季来临、钢厂产量有恢复预期，去库速度预计放缓，压力正在累积。

短期钢价将震荡运行，建议投资者保持谨慎，关注需求切换节奏及产量变化。操作上，以震荡思路对待，不宜追涨杀跌，可关注回调后的短多机会，但需设止损。卷螺价差短期强弱关系或反复，建议暂时观望。

【铁矿石】

5月19日，铁矿石主力I2609合约震荡偏弱，收于798.5元/吨，涨幅-0.87%，成交23.44万手。19日铁矿现货（青岛港61.5%PB粉，湿吨）为772元/吨，基差-29元/吨。

全国主港铁矿石成交81.70万吨，环比增49.9%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.64万吨，环比增4.8%。港口方面，Mysteel62%铁矿石港口现货指数小幅下跌，报108.68美元/干吨。

消息面，印度尼西亚正计划大幅强化对大宗商品出口的国家管控，此举旨在打击逃税行为、提振持续下跌的卢比汇率，但也可能对全球煤炭和棕榈油市场造成冲击。

基本面，供降需增，库存去化，盈利率大幅提升。成材数据偏好，五大材需求回补较快，库存大幅下降，为原料提供正反馈。

操作上，短期以震荡回调思路对待，前期多单可适当止盈，等待回调至108美元下方再考虑布局。钢厂维持按需采购，矿价回调时可适当增加常备库存；贸易商观望为主，等待企稳信号。