镍铁市价稳居高位 成本支撑不锈钢震荡整理

5月19日早盘，不锈钢主力合约小幅回落，目前盘内报14620元，跌幅0.58%。基本面驱动走弱叠加市场情绪悲观，不锈钢价格持续回落，资金流出明显。

广州期货：镍铁价格难深跌，为期价提供成本托底

近期镍铁成交价格主要处在1160-1175元/镍，在废不锈钢开票监管升级与矿端成本压力下，预计镍铁价格回调空间相对有限。铬铁方面，受铬矿价格边际下调的影响，铬铁现货市场成交价稳中偏弱，主要处于8250-8450元/50基吨。供需方面，5月钢厂排产处于高位，终端需求未有明显提振，下游成交以刚需采购为主。综合而言，盘面从印尼消息扰动转向基本面逻辑，不锈钢需求缺乏明显起色，但镍铁端提供成本托底，短期期价或震荡整理为主，关注印尼政策扰动、库存变化及镍铁价格走势，主力合约主要运行区间参考14400-15400元/吨。

混沌天成期货：价格随原料价格波动

原料端，昨日印尼高镍生铁到港价维持1155元/镍点，镍铁价格仍处高位，不锈钢成本支撑较强。供应端，昨日工信部通知中提及规范不锈钢企业设备建设。不锈钢企业建设熔化合金感应炉设备数量和容积，须与其电炉或转炉工艺的需求相匹配，防范企业滥用熔化合金名义建设感应炉新增炼钢产能，后续不锈钢产能扩张速度或放缓。需求端，由于地产基建传统需求相对较弱，且当前属于不锈钢需求淡季，需求表现一般。一季度海外需求相对偏弱，出口下滑严重。印尼镍铁产量有进一步下降预期，价格维持高位，不锈钢成本支撑较强。供应端月不锈钢排产环比小幅下滑，300系产量回升显著，需求端一季度海外不锈钢需求表现弱势，国内需求稳定。后续随着不锈钢自身供应压力回升，供需重回宽松后，或继续回归成本定价逻辑，价格主要跟随原料价格波动。