提涨预期支撑焦炭价格 煤价乏力限制上升空间

5月15日午盘，焦炭主力合约震荡盘整回落，目前盘内报1804.5元，跌幅0.88%。焦炭现货第三轮提涨落地，后期预计还会有第四轮提涨，但盘面也受焦煤影响，预计震荡为主。

国投期货：盘面升水

碳元素供应充裕，下游铁水维持高位，低于历史同期水平，钢材利润水平持续改善。焦炭盘面升水，蒙煤通关数据维持高位，对盘面仍有拖累作用。地缘冲突相关消息对煤焦影响仍在持续，霍尔木兹海峡并未恢复到较为通畅的程度，关注供应端对价格的压制力度以及外部影响的持续状态。

国信期货：小幅反弹后承压

基本面来看，焦企开工率维持高位，供应稳中有增，厂内库存低位小幅累积。需求端，钢厂铁水产量高位运行，但成材利润承压，采购心态谨慎，按需补库为主。现货第三轮提涨落地，四轮提涨预期升温，短期支撑尚存，但成本端焦煤反弹乏力，叠加高位资金离场，盘面小幅反弹后承压，建议短线谨慎操作。