尿素延续偏弱运行 纯碱供需压力仍凸显

【尿素】

周三尿素期货价格弱势震荡，主力09合约收盘价1880元/吨，微幅下跌0.69%。现货价格继续回落，昨日山东、河南市场价格分别为1830元/吨、1850元/吨，日环比均下调10元/吨。

基本面来看，近期多家大型企业检修或故障，尿素供应水平维持近期低位波动，昨日行业日产量20.71万吨，日环比持平。需求力度同样维持低位波动，昨日主流地区现货产销率10%~70%区间。本周尿素企业库存增幅22.90%，侧面反映近期需求力度回落明显。昨日工信部发布开展2026年度工业节能监察工作的通知，涉及合成氨等多个行业，可能加深市场对未来化肥高耗能产能结构优化的预期，但目前国内化肥保供稳价仍是主导政策。

整体来看，尿素供需层面暂无明显利好支撑，盘面情绪延续偏弱运行状态。关注短线是否存在修复性反弹机会，另需关注政策动态、国内需求力度。

【纯碱】

周三纯碱期货价格弱势震荡，主力09合约收盘价1222元/吨，日环比小幅回落0.16%。现货厂家报价多数稳定，贸易商报价跟随盘面波动，昨日沙河地区重碱送到价格1162元/吨，日环比涨1元/吨。

基本面来看，近两日江苏、湖北、河南均有大型企业检修，行业开工低位波动，昨日行业开工率79.53%，日环比小幅回升。后续检修持续，预计纯碱供应水平继续回落。纯碱需求偏弱状态延续，重碱下游光伏及浮法玻璃日熔量整体处于低位。采购需求氛围偏弱，仅部分中下游低价补库。昨日工信部发布开展2026年度工业节能监察工作的通知，涉及纯碱等多个行业，长期产能结构优化调整预期或给行业供应及成本带来影响，但当下纯碱面临的供需压力仍较为突出。

预计纯碱期货价格延续底部宽幅震荡趋势，后续供应下降、成本支撑及宏观政策等因素仍有可能给市场带来阶段性机会。关注企业检修力度、成本变化、宏观及环保政策、商品市场整体情绪。