霍尔木兹海峡封锁影响下 原油预计维持反复震荡

【原油】

周一油价上涨，其中WTI 6月合约收盘上涨2.65美元至98.07美元/桶，涨幅2.78%。布伦特7月合约收盘上涨2.92美元至104.21美元/桶，涨幅2.88%。SC2606以633.3元/桶收盘，上涨0.7元/桶，涨幅0.11%。

美国总统特朗普11日表示，目前美国同伊朗的停火协议仍然有效，但“极其脆弱”，正处于“岌岌可危”的状态。在美国提出旨在重启谈判的提议几天后，伊朗周日发表了一份回应，重点是结束所有战线的战争，包括黎巴嫩战线。在黎巴嫩，美国的盟友以色列正在与伊朗支持的真主党武装分子作战。伊朗还要求美国赔偿战争损失，强调其对霍尔木兹海峡的主权，并呼吁美国结束海上封锁，保证不再发动袭击，解除制裁并取消对伊朗石油销售的禁令。几个小时后，特朗普在社交媒体上发文驳斥伊朗的提议，称其“完全不可接受”。

数据显示，过去两个月全球石油产量减少约10亿桶，即使石油供应恢复，能源市场也需要时间才能稳定下来。由于买家因与美伊冲突相关的高昂价格而削减了合同量，且供应减少，预计6月沙特对亚洲的原油出口将进一步下降。由于战争实际上关闭了海峡，迫使OPEC削减出口，4月份OPEC石油产量进一步下降至20多年来的最低水平。OPEC12个成员国4月原油产量较上月下降83万桶至2004万桶/日。由于沙特产量预估被修正，3月产量数据被下调70万桶/日。当前原油市场正在反复计价和博弈中，霍尔木兹海峡封锁带来的影响仍在持续，油价重心预计反复震荡运行。

【燃料油】

周一，上期所燃料油主力合约FU2606收涨4%，报4398元/吨；低硫燃料油主力合约LU2606收涨3.57%，报4962元/吨。

从基本面看，本周新加坡高、低硫燃料油市场结构均走强。低硫方面，市场预期未来几周套利船货供应将趋紧，支撑低硫市场结构走强，但需要注意下游船加油市场需求疲软的压力。高硫方面，随着南亚和中东夏季高峰季节性电力需求的到来，将导致新加坡的高硫供应更加短缺。短期原油系产品预计仍将维持高波动率表现，关注美伊谈判前景。