宏观风险偏好+半导体板块表现强劲 锡价延续偏强运行

5月8日沪锡期货行情走势显示，主力合约今日开盘报428000元，目前报424060元，涨幅0.65%，盘中最高价报430690元，最低价报421530元，昨日结算价报421310元。

据金瑞期货分析，佤邦原料供给环比小幅缓解，部分炸药审批已落地，4月实物产量预计5500实物吨；步入5月进入当地雨季，产量预计环比基本持平。印尼锡交易所4月成交量环比回落，市场预期5月成交有望边际修复。当前锡价绝对价位偏高，对现货成交形成明显抑制。多数下游终端企业保持观望节奏，以消耗自身现有库存为主，主动补库意愿偏弱。后市来看，短期宏观情绪偏暖，锡市基本面仍维持紧平衡格局，沪锡大概率延续偏强运行。

据宁证期货分析，4月，中国信通院云计算与数字化研究所在持续研究及大量调研基础上，正式发布《智能算力服务研究报告》。该报告首次提出三层服务架构，估算2025年我国智能算力服务市场规模突破1300亿元。算力市场高景气度印证锡需求结构性增长，AI服务器、光模块等领域用锡增量显著。近期美伊谈判进展提振风险偏好，叠加半导体板块表现强劲，锡价获得情绪支撑后强势上行，注意高位回调风险。

据一德期货分析，缅甸锡矿复产进程因抽水作业和物资审批问题而持续缓慢。曼相锡矿复产水平仅是禁矿前的40%—50%，5月将进入雨季，露天开采与运输将受限。另外刚果金地缘冲突仍需不确定性，印尼对延伸锡产业链的出口管控持续增加，当下正值RKAB审批期，4月精锡出口量大幅减少，加剧了原料紧张预期。消费端，AI板块表现强势带动锡价大幅上涨，当下处于传统消费旺季的尾部，部分下游光伏、电子及家电企业仍存在刚性采购需求。尽管高价抑制了大量采购，但刚需消耗仍推动了库存的小幅去化。中长期来看，全球锡储采比延续低位，供给弹性极低；AI与新能源驱动需求增速超供给，价格中枢较过往周期上移。短期受乐观市场情绪与资金助推影响锡价大幅走高，需警惕在高价下现货市场价格接受度减弱。如若宏观情绪转弱，或科技股出现回调，可能引发多头集中离场，锡价快速回落风险犹存。

沪锡产业链要闻

5月8日，天津市场锡锭价格421500-426500元/吨，均价424000元/吨，较5月7日涨6750元/吨

5月8日，济南市场锡锭价格421500-426500元/吨，均价424000元/吨，较5月7日涨6750元/吨。

5月8日无锡镀锌板卷价格暂稳。现1.0马钢4230，宝钢青山4440，攀华3840。