受下游养殖亏损压制 豆粕期价维持震荡偏弱运行

4月14日午盘，豆粕主力合约小幅走低，目前盘内报2975元，跌幅-0.27%。4月，美豆进入种植季节，天气因素成为重要的因素。国内豆粕现货市场购销情绪冷清，随着油厂开机率逐步恢复，而养殖端持续亏损、需求低迷，下游补库积极性一般。

宝城期货：维持震荡偏弱运行

天气成为核心潜在变量，尽管当前产区干旱比例自高位回落，但 NOAA 预测未来数月转向ENSO中性并可能发展成厄尔尼诺，为远期产量前景带来不确定性。 国内受南美大豆到港及下游养殖亏损压制，豆粕上行承压。整体来看，市场处于旧作压力与新作天气题材的转换期，短期缺乏单边驱动，豆粕期价维持震荡偏弱运行。

铜冠金源期货：震荡运行

美豆播种进度6%，去年同期2%，播种初期顺利，有利于丰产预期；巴西大豆收割进度9成左右，出口同比增加。美国对伊朗港口封锁，使得国际化肥和燃料价格将持续高位运行，种植成本影响逐步显现。美豆压榨需求预估维持强劲，关注NOPA报告发布；油厂豆粕库存小幅下降，供应仍在，巴西大豆到港增多。预计短期连粕震荡运行。