下游需求疲态延续 纯碱反弹动能或有限

【行情复盘】

期货市场，现阶段纯碱05合约小幅冲高回落，整体维持低位调整。现货市场来看，据隆众等数据资讯显示，华北地区重碱价格 1250-1320 元/吨，华东地区重碱价格约1260-1320 元/吨，华中地区重碱价格约 1230-1320 元/吨。

【基差价差】

基差方面，目前华北重碱 05合约基差约107元/吨，华中重碱05合约基差约7元/吨，基差环比小幅走强。价差方面，纯碱 05&09 价差约-67元/吨，环比小幅走强。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约为4484张，环比前期减少389张，减量来自云图控股。目前仓单主要分布在云图控股。

【重要资讯】

据隆众资讯市场信息显示，装置方面，本周国内纯碱厂家总库存188.62万吨，较上周四增加1.22万吨，涨幅0.65%。其中，轻质纯碱89.92万吨，环比下降1.07万吨；重质纯碱98.70万吨，环比增加2.29万吨。装置方面，山东海天设备恢复。内蒙古博源银根化工负荷提升。下游需求不温不火，刚需为主，低价补库。

【交易策略】

现阶段纯碱市场低位企稳反弹，价格上行动能相对有限。基本面来看，短期变动不大，负荷持续下降令供给端压力缓解，但下游需求疲态延续，玻璃日熔量仍延续低位波动。弱现实延续，加之中东局势依旧胶着，预估纯碱反弹动能或有限。考虑到目前绝对估值已不高，短期价格或低位调整概率较大。套利方面，近期纯碱 05&09 价差偏强调整。

（来源：海证期货）