沥青需求处季节性淡季 预计合成橡胶短期继续震荡

【沥青】

沥青产业端处于供需双弱，高价抑制投机性需求，近端仍是原油价格及原料进口的系统性风险主导，油价关注点仍是停战和谈进程。

布伦特原油95美元区域波动，当前市场焦点在停火和谈，特朗普表示在允许石油通过霍尔木兹海峡方面，伊朗的表现非常糟糕，与我们达成的协议完全不符，另劝伊朗别向经过霍尔木兹海峡的油轮收取通行费，同时施压北约护航霍尔木兹海峡。

当前停战仍是受约束的，以海峡安全通航为前提，通过外交斡旋口头答应，无法律约束力，和谈分歧仍大，沥青需求处于季节性淡季，在供应迅速减产的预期下，沥青期货修复前期低估值。

【合成橡胶】

短期能源价格快速回落带动合成橡胶下行，低探时空单可适当离场，等待情绪释放后买入机会。

霍尔木兹海峡通航扰动预期有所降温，但后续航运恢复及区域安全仍存不确定性，地缘风险尚未完全消除。

据隆众资讯，华东丁二烯挂牌价格稳定在17500元/吨，环比下调700元/吨,合成橡胶低探后反弹震荡，短期市场情绪变化及对战事缓和预期影响价格明显，或继续震荡。

但冲突发展后期仍有一定尾部风险，且能源供给恢复需要一定时间，现实端原料供应短缺持续，关注冲突发展、能源价格、船运变化及裂解装置、丁二烯装置。