沪锡处传统需求旺季 预计沪铜短期呈修复性反弹行情

【沪锡】：美伊暂停火，锡价或呈区间震荡偏强运行

隔夜美伊谈判现逆转信号，特朗普同意停火两周，称伊朗同意立即彻底开通霍尔木兹海峡航运，美股抹平跌幅，盘后又见TACO，美股指期货大涨，油价大跳水，金银跳涨。

当前风险资产价格核心变量仍看地缘局势演变。

产业面，缅甸矿端复产推进、上游供给边际宽松持续兑现，当前国内传统需求旺季阶段，但现货市场成交活跃度与价格波动密切关联，上周价格反弹至相对高位，库存去化速度明显放缓，预计短期价格区间震荡偏强运行，SN2605波动参考34-39万。

【沪铜】：美伊谈判呈逆转信号，铜价短期偏乐观

(1)库存：4月7日，SHFE仓单库存191225吨，减8080吨；LME仓单库存378775吨，增14325吨。

(2)精废价差：4月7日，My steel精废价差1351，收窄3。目前价差在合理价差1667之下。

综述：隔夜美伊谈判现逆转信号，特朗普同意停火两周，称伊朗同意立即彻底开通霍尔木兹海峡航运，美股抹平跌幅，盘后又见TACO，美股指期货大涨，油价大跳水，金银跳涨。

当前风险资产价格核心变量仍看地缘局势演变。

产业面，铜矿供应维持偏紧，TC深度负值下继续走弱至近-80美金，国内精铜库存加速去化，产业层面对价格形成托底，短期铜价或跟随宏观情绪缓和呈修复性反弹行情，CU2605合约主波动区间参考9.4-10万。