苯乙烯：地缘反复 苯乙烯随油价高位震荡

【现货方面】

3月31日，华东市场苯乙烯市场小幅回落，原油价格小幅回落，月底纸货交割结束，高价买盘跟进疲软，交投气氛略有回落，远月逢低采购跟进尚可，带动基差走高，下游需求跟进疲软，供需面略显承压，苯乙烯供应平稳，旭阳装置计划重启。据PEC统计，至收盘现货10720~10820（05合约+195~220），4月下10770~10860（05合约+230~255），5月下10690~10790（05合约+140~170），单位：元/吨。

【利润方面】

3月31日，非一体化苯乙烯装置利润至-21元/吨附近。

【供需方面】

苯乙烯供应：截至3月26日，苯乙烯周产量35.09万吨（-0.25万吨），开工率至69.95%（-0.51%）。

苯乙烯库存：截止3月30日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：16.06万吨，较上周期减少0.78万吨。

苯乙烯下游：截至3月27日，三大下游负荷环比回升。其中，EPS开工率63.27%（+2.27%），PS开工率51.4%（-0.2%），ABS开工率62.6%（-4.5%）。

【行情展望】

浙石化一套装置检修推迟，宁夏宝丰重启，旭阳装置计划重启，目前整体供应维持；需求端，尽管下游负荷逐步回升至偏高水平，但因原料价格大幅上涨，下游高价抵触情绪浓厚，PS工厂计划减负，高价采购跟进乏力。苯乙烯供需环比有所转弱，不过随着前期出口发船，苯乙烯供需面仍偏紧。近期原料乙烯因炼厂降负供应损失加大，乙烯大幅上涨，苯乙烯利润不断压缩。短期苯乙烯绝对价格跟随油价波动，关注中东地缘动态。策略上，同纯苯。

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