下游采购积极性不高 预计纸浆短期呈区间震荡走势

期货市场：纸浆期货合约SP2605，上个交易日整体行情在80点左右的区间里先抑后扬小幅震荡反弹，日盘收于5224元/吨，较前收上涨14元/吨（或+0.27%），加权成交量33.1万手，减少14.2万手，加权持仓量34.7万手，减少0.58万手；隔夜开于5224点，随后小幅震荡下跌，最终夜盘收于5196点，较昨收下跌28点（或-0.54%）。

储存与持单：纸浆港口库存量229.7万吨（环比去库7.6万吨）；当日纸浆期货仓单16.96万吨（增加3000吨）。

根据上期所多空持仓数据对比，上个交易日所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单26.08万手（减少3715手），持有纸浆期货多单21.91万手（减少5171手），当前净持空单41719手（增加1456手）。

产业市场：上个交易日原木期货主力合约收盘价816元/立方米（下跌0.85%）；纸浆现货市场针叶浆价格小幅下跌，其中山东地区针叶浆银星报价5200元/吨（下跌50元/吨），阔叶浆金鱼报价4600元/吨；本色浆金星4800元/吨，化机浆昆河3800元/吨，西南地区竹浆5100元/吨，华南地区甘蔗浆4400元/吨；下游白卡纸、生活用纸、双胶纸和铜版纸市场价格持稳。

生活用纸市场，主力纸企装置运行平稳，维持正常走货，市场供应量相对充裕，近周产量31万吨（周增幅3.09%）。

双胶纸市场，多数工厂正常排产，行业盈利情况不佳，纸机交叉排产情况存在，近周产量20.1万吨（周增幅1.52%）。

铜版纸市场，检修装置复产后维持正常运行，行业产量略有提升，需求端暂无有效提振，近周产量7.8万吨（周降幅6.02%）。

白卡纸市场，大厂开工稳定，产量保持在高水平，但是销量增长乏力，白卡纸周产量37.5万吨（周增幅12.28%）。

总体来看：现货市场交投略显清淡，国产浆企装置在正常区间排产，纸浆产量将变动不大，国内港口库存量整体继续呈去库走势，但仍处历史高位承压，下游纸厂前期检修装置陆续复产，整体耗浆量有所上升，纸厂因利润一般，采购积极性不高，期货盘面近期呈区间震荡走势。

策略：由于纸厂因利润一般，采购积极性不高，正信期货预计纸浆期货合约SP2605，今日白天至晚间，将呈区间震荡走势。

操作上，在盘中下跌遇支撑反弹时或者反弹遇阻回落时，可择机以区间思路短线操作为主，需关注今日库存数据，注意风控保护。