工业硅成交相对活跃 预计多晶硅短期仍有下行空间

【工业硅】：低位反弹回升，成本支撑震荡偏强

3月23日，主力合约Si2605延续回升走势，收于8575元/吨，较上一收盘价涨1.42%。

现货端成交重心略有下移，百川盈孚报市场参考均价9155元/吨，较前日跌1.7%，天津港口货物流通率较高，成交相对活跃，贵州、湖南等非主产区企业已停炉较长时间，市场新增货源有限。

成本端，石油焦市场均价小幅上行，能源价格抬升为盘面提供底部支撑。

需求端，下游有机硅、多晶硅需求整体平淡，采购以刚需为主，对价格拉动有限。短期盘面受成本支撑震荡偏强。

操作上可持有多单，重点关注能源价格波动、下游需求修复及供应端复产节奏，主力合约Si2605参考区间（8200，8800）。

【多晶硅】：大跌破位再刷新低供需恶化弱势延续

3月23日，主力合约PS2605大幅下探，收于35435元/吨，较上一收盘价跌6.17%，价格再度刷新阶段新低。

现货端价格延续疲软，据SMM统计，N型复投料均价下调250元至43250元/吨，已跌破行业完全成本，成本锚点持续下移。

供应端3月产量预计环比增至8.5万吨左右，叠加部分厂家计划4月复产增产，供应宽松格局持续加剧。

需求端持续疲软，下游硅片、电池片仅维持刚需拿货，采购情绪极度谨慎；贸易商出货意愿较强，但市场整体成交低迷。

当前高库存压力迫使厂家持续降价促成交，成为价格核心压制因素，预计价格下方仍有下行空间。

操作上可继续持有空单或暂观望，严控持仓，主力合约PS2605参考区间（35000，39000）。