市场情绪趋于谨慎 预计股指短期继续调整

【市场回顾】

上个交易日股指集体大跌，以沪深300指数为例，收盘下跌3.26%，两市成交额放量至2.4w万亿元左右。期指均放量下跌。

【重要讯息】

1. 特朗普：过去两天同伊朗对话“富有成效”，对话已形成协议要点，推迟五天打击伊发电厂和能源基础设施，正就达成更广泛协议与伊磋商；白宫称不会确认本周是否与伊方谈判；报道称美政府考虑将伊议长作为潜在谈判对象。

【行情解读】

昨日全球市场普跌，A股未能幸免，主要原因为流动性冲击，随着高油价持续，中东冲突升级加剧了市场对流动性危机的恐慌，市场重新定价后续降息路径，此外，地缘不确定性引发全球避险情绪升温，压制全球市场风险偏好，市场情绪趋于谨慎。

目前期指（IF、IC、IM）处于深贴水状态，但期权相关指标仍未到极值，短期内继续关注情绪宣泄的情况。

从中长期视角判断，A股并没有出现趋势拐点：国内流动性宽松格局以及稳增长、扩内需、发展新质生产力的利好政策预期托底逻辑并未改变。

昨晚释出中东局势缓和信号，股指或迎来反弹，但目前外围不确定性较高，趋势尚未明朗，难以形成趋势性上涨，预计股指继续调整，建议投资者观望为主。

【南华观点】

短期预计继续调整