市场增产压力有所缓解 白糖短期或仍有反弹空间

3月20日白糖期货行情走势显示，主力合约今日开盘报5438.00元，目前报5431元，涨幅0.59%，盘中最高价报5452.00元，最低价报5403.00元，昨日结算价报5399.00元。

五矿期货方面表示，目前原糖价格持续贴水巴西乙醇折算价，叠加因地缘风险引起原油价格上涨，在今年4月后巴西新榨季生产存在着下调甘蔗制糖比例的可能性，从而导致糖减产。国内方面，到了榨季生产尾声，增产的压力有所缓解，叠加未来原糖潜在利好，糖价或仍有反弹空间，策略上回调可尝试做多。

广发期货方面表示，市场预计 26/27 榨季全球食糖供应过剩幅度收窄，后期需重点关注厄尔尼诺天气演变。国内方面，广西甘蔗种植面积增加，叠加降雨充沛、田间管理优化，单产与入榨量均实现恢复性增长。当前糖价受国内政策托底预期及能源价格走强支撑，但 2 月产销数据偏弱、库存同比明显累积，将限制上行空间；叠加 1—2 月食糖进口同比大幅增加，国内整体供应充裕。短期预计盘面维持高位震荡运行。

白糖产业链要闻

3月20日，巴西3月份的前两周出口糖72.428万吨，日均出口量为7.24万吨，较上年3月全月的日均出口量9.655万吨减少25%，上年3月全月出口量为183.44万吨。