下游成交较弱 预计PVC短期宽幅震荡为主

昨日PVC期货偏强震荡，现货市场价格下跌，现货交投氛围不佳，高价向下游传导不畅，成交较弱。

5型电石料，华东自提5600-5800元/吨，华南自提5720-5850元/吨，河北送到5530-5670元/吨，山东送到5690-5770元/吨。

供应端：本周计划新增1-2家检修企业，且部分乙烯法PVC企业陆续进入实质性减产，行业开工将延续回落。短期社会库存绝对值仍在高位，不过伴随供应端回落，社会库存有出现拐点的可能，市场对供应端后续进一步减量的预期偏强，持续关注去库速率。

成本端：昨日电石出厂价上涨，部分电石厂避峰生产影响有限，但多数出货仍顺畅且库存压力低，推动出厂价上涨。

下游到货不一，多数仍维持积极采购，采购价暂稳。近期PVC现货重心上移，外采电石PVC企业及华东烧碱/PVC一体化盈利改善，成本端支撑边际转弱，但近期乙烯价格涨幅明显，乙烯法装置成本压力增加。

需求端：下游需求一般，当前PVC价格处在阶段性高位，下游对高价抵触，近期采购积极性较低。

出口方面，海外需求方对国内货源采购积极性仍然较高且对价格接受度明显提升，部分企业开始接4月出口订单，关注出口接单持续性。

策略：市场内对供应端减量的预期较强且出口单表现不错，基本面存在一定改善预期，不过近期市场的主要交易逻辑仍来自于宏观商品氛围变化，短期PVC宽幅震荡为主，价格重心或继续上移，继续关注后续商品情绪变化。