市场供需双弱 预计沪锌短期偏弱震荡运行

3月18日早盘，沪锌主力合约大幅回落，目前盘内报23290元，跌幅-2.43%。随着冶炼厂陆续复工复产，关注未来国内部分炼厂原料库存实际情况。消费端，下游逐步复工，北方地区受环保影响下游生产依旧受限，短期库存季节性累积持续，库存压力下锌价承压，未来关注旺季逐步来临库存逐步去化程度。

宁证期货：偏弱震荡运行

三地现货表现分化，天津成交回暖而上海、广东偏淡。供应端，国内冶炼利润尚可，开工维持高位，供应释放稳定。需求端，下游镀锌企业刚需采购为主，锌锭现货库存持续累库，高库存压力不减。综合来看，供需双弱格局下高库存主导，宏观情绪影响下有色板块整体承压，预计锌价短期偏弱震荡。

广州期货：承压运行

海外待复产产能复产概率降低，锌精矿加工费仍在低位运行，原料端仍提供刚性成本支撑，国内冶炼端仅北方地区因环保限产开工有限，冶炼端依赖副产品利润补偿精炼锌生产亏损，2月精炼锌产出高于往年同期，下游加工企业节后复工复产，进入旺季但终端订单释放不及预期，国内库存快速累库，海外库存水平陡增，引发市场对锌市需求疲软担忧，锌价承压运行。