下游刚需采购为主 预计纸浆短期呈区间震荡走势

期货市场：纸浆期货合约SP2605，上个交易日整体行情在50点左右的窄幅区间内微幅震荡反弹，日盘收于5272元/吨，较前收上升20元/吨（或+0.38%），加权成交量28万手，减少6.2万手，加权持仓量37.4万手，增加1.49万手；隔夜开于5256点，随后小幅反弹回升，最终夜盘收于5280点，较昨收上涨8点（或+0.15%）。

储存与持单：纸浆港口库存量237.3万吨（环比去库3.5万吨）；当日纸浆期货仓单17.22万吨（环比增加8834吨）。

根据上期所多空持仓数据对比，上个交易日所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单28.7万手（增加42349手），持有纸浆期货多单22.73万手（增加30450手），当前净持空单59646手（增加11899手）。

产业市场：上个交易日原木期货主力合约收盘价792.5元/立方米（上涨0.44%）；纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价5300元/吨，阔叶浆金鱼报价4600元/吨；本色浆金星4850元/吨，化机浆昆河3800元/吨，西南地区竹浆5100元/吨，华南地区甘蔗浆4400元/吨；下游生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳。

生活用纸市场，主力纸企平稳运行，保持正常生产，市场供应量相对充裕，近周产量30.07万吨（周增幅4.55%）。

双胶纸市场，终端需求缺乏有效支撑，多按需补货，近周产量20.1万吨（周增幅1.52%）。

铜版纸市场，供应延续宽松，出口仍不畅，部分纸企出货承压，近周产量7.8万吨（周降幅6.02%）。

白卡纸市场，多地纸厂延续停机检修状态，贸易商货源流通正常，纸厂以协议客户发货为主，白卡纸周产量33.4万吨（周降幅7.48%）

总体来看：现货市场交投情绪一般，大部分浆纸装置正常区间排产，个别浆纸装置检修，国内港口库存量持续承压，下游需求未见大幅改善，以刚需采购为主，在成本压力传导下，文化纸和白卡纸提价意愿增强，或对浆价有一定支撑，期货盘面近期呈区间震荡走势。

策略：由于港口库存转为去库走势，正信期货预计纸浆期货合约SP2605，今日白天至晚间，将呈弱势震荡反弹为主。

操作上，在盘中下跌遇支撑反弹时，可择机逢低以做多操作为主，需注意风控保护。