棉花市场处传统消费旺季 预计白糖短期重心继续上抬

【棉花】

据美国农业部(USDA)报告显示，3月5日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增25.32万包，较前周增加68%，较前四周均值减少8%。

2025/26年度美国陆地棉出口装运量37.01万包，较前周增加31%，较前四周平均水平增加77%，当周美国棉花出口签约量增加为主。

国内市场：供应端，港口库存增加明显，巴西棉在库库存维持高位，截至3月12日，进口棉主要港口库存为57.15万吨，环比增加2.7%。

消费端，前两个月我国纺织服装出口实现明显增长。

根据海关总署数据显示，2026年1-2月，我国纺织服装出口额504.5亿美元，同比增加17.6%；其中纺织品出口255.7亿美元，同比增加20.5%；服装出口248.7亿美元，同比增加14.8%，同时，纺织行业金三需求缓慢启动，纺企开机继续恢复产量，当前市场处于“金三银四”传统消费旺季，预计短期棉价向上趋势不变。

【白糖】

泰国2025/26榨季截至3月11日累计压榨甘蔗入榨量8836.68万吨，同比增加0.48%；产糖979.27万吨，同比增加2.98%。

甘蔗含糖分12.80%，同比去年同期的12.58%增加0.22%，产糖率111.08%，同比增加0.269%，甘蔗含糖分及产糖率继续提升，甘蔗压榨量及产糖同比由降转升，短期供应继续增加，不过短期受能源市场扰动较大，原糖价格向上运行可能。

国内市场方面，截至目前不完全统计，25/26榨季广西已有8家糖厂收榨，同比减少50家，本周或迎来首波收榨高峰，另外郑糖受外盘价格提振，价格重心继续上抬，后期关注宏观对盘面的影响。