下游库存压力较大 沪锌短期维持偏弱震荡运行

3月16日沪锌期货行情走势显示，主力合约今日开盘报24205.00元，目前报23925元，跌幅-1.22%，盘中最高价报24255.00元，最低价报23835.00元，昨日结算价报24220.00元。

广州期货方面表示，国内冶炼端仅北方地区因环保限产开工有限，冶炼端依赖副产品利润补偿精炼锌生产亏损，2月精炼锌产出高于往年同期，下游加工企业节后复工复产，进入旺季但终端订单释放不及预期，国内库存快速累库，海外库存稳步小幅去库，现货成交多贴水，市场交投较为清淡。短期价格维持宽幅震荡格局，锌价下方有较强成本支撑，叠加旺季深入，下游需求有望回暖，等待库存去库信号，锌价价格中枢有望上移。

南华期货方面表示，目前主线仍在交易宏观利空，如地缘利空和降息推迟。供给端，伊朗整体对供给端影响较小，进口tc再次下滑，国产tc维稳，国内冶炼端维持冶炼积极性，持续释放压力。需求端，下游逐步复工，库存上春节季节性累库，但累库速度超预期，下游需求平淡，库存压力较大，旺季下反而累库且与海外出现分化。展望未来，锌价受累库和宏观影响，上方压力较大，维持偏弱震荡，等待能源成本发酵。

沪锌产业链要闻

3月16日，截至2026-03-12，SMM七地锌锭库存总量为26.88万吨，较上周同期变化+1.25万吨；仓单库存86093吨； LME锌库存97900吨。

3月16日，镀锌企业开工率53.00%，环比变化+13.94%，压铸锌合金开工率48.34%较上周变化+15.88%，氧化锌企业开工率52.73%较上周变化+8.51%。