菜籽粕供应端压力逐步增加 预计棉花短期向上趋势仍不变

【菜籽粕】

芝加哥交易所（CBOT）大豆期货周三续涨，因原油价格反弹。隔夜菜粕2605合约收涨0.74%。南美大豆丰产预期较强，且随着巴西收割推进，供应端压力也将逐步增加。

不过，市场期待中美谈判能取得突破，且受地缘局势升级，原油价格飙升影响，美豆生物燃料政策将提振豆油需求，美豆压榨强劲支撑下，提振美豆市场上扬。

菜粕自身而言，我国对加菜粕反歧视关税取消，且加菜籽关税也明显回降，加拿大菜籽及菜粕将回流至国内市场，增加远月供应压力。

另外，现阶段仍处于水产需求淡季，菜粕需求以刚性为主，不过，加菜粕反歧视措施调整以及加菜籽反倾销最终裁定基本符合此前预期，市场对此已提前有所反应，整体影响有限。

盘面来看，受美豆上涨提振，菜粕继续收涨，短期波动较大，短线参与为主。

【棉花】

洲际交易所(ICE)棉花期货周三收低，盘中触及一周高位，受USDA月度供需报告数据利空影响。ICE 5月棉花期货合约收跌0.13美分，或0.20%，结算价报每磅65.17分。

国内市场：供应端，随着前期棉花大量到港，港口库存增加相对明显，供应端压力增大，截至3月5日，进口棉主要港口库存为55.65万吨，环比增加3.42%。

消费端，下游消费逐渐恢复，市场仍以前期订单发货为主，新单依旧有限，产成品库存相对降低，压力有限，同时，当前市场处于“金三银四”传统消费旺季，预计短期棉价向上趋势仍不变。