生猪基本面供给宽松 预计鸡蛋短期震荡偏弱

【生猪】

市场热点及投资逻辑：行情：3月6日，生猪期货主力LH2605合约磨底运行，收盘11160元/吨，日环比上涨0.18%。

现货端：全国外三元生猪出栏均价10.29元/kg，日环比下跌0.06元/kg，同比跌幅28.89%。基差（河南）：-610元/吨。

基本面：供给方面，2025年末，能繁母猪存栏3961万头，同比减少116万头，同比下降2.9%，目前为正常保有量的101.6%。产能去化缓慢，且因产能效率提升拖累去化影响，对应今年10月前供应仍处高位；Mysteel样本企业3月份出栏计划明显增加17.63%，总体出栏压力仍大，猪价持续下探并不断刷新阶段新低。

需求方面，节后属于传统淡季，终端多以消化家庭库存为主，白条走货速度低迷，消费整体回落，对猪价支撑有限，仅屠宰企业开工逐步恢复，近日猪价跌至低位后，二次育肥补栏成本降低，带动二次育肥意愿略有回升，对猪价略有支撑。

结论：基本面供给宽松且需求乏力，猪价低位震荡，磨底为主。2605合约大概率在11100~11600元/吨区间波动，不排除进一步下探可能，但考虑到成本端近期支撑较强，建议观望为主。

策略建议：观望

【鸡蛋】

市场热点及投资逻辑：行情：3月6日，鸡蛋期货主力JD2605合约震荡偏弱，收盘3389元/500kg，日跌幅0.21%。

现货端：主产区鸡蛋均价2.95元/斤，日环比上涨0.02元/斤，同比下跌14.24%。主销区鸡蛋均价3.00元/斤，日环比上涨0.02元/斤，同比下跌13.04%。基差（沧州），-489元/吨。

基本面：从供应端看，截至2月，在产蛋鸡存栏12.96亿只，环比1月增加0.08亿只，处于历史同期高位，2月以来养户养殖亏损但老鸡少、淘鸡价高，主动去产能意愿弱，短期供应充足。

需求方面，3月上旬学校全面开学，团膳需求集中释放；工厂、餐饮恢复，食品加工企业补货增加，家庭消费虽清淡，但团膳、加工需求回升抵消部分影响，需求存逐渐改善预期。

结论：供应宽松、需求偏弱、成本高企、深度亏损，短期震荡偏弱，操作上逢高布空。

策略建议：观望