沪铅散单成交氛围清淡 预计沪铜短期将延续横盘整理

【沪铅】：短期铅价或震荡整理

原料方面，废电瓶市场流通货源仍偏紧，回收商利润空间微薄、税票问题影响回款周期，因此出货积极性一般，预计短期废电瓶价格平稳为主。

供应方面，原生铅生产稳定，现货供应充足；再生铅在原料及利润因素制约下复产进度缓慢，目前产量低于往年同期水平，集中复产将在3月底体现。

需求方面，电池厂开工率已回升至70%附近，但以消耗现有铅锭库存为主，铅锭散单成交氛围清淡。

综合而言，废电瓶成本平稳，再生铅在原料偏紧及缺乏利润情况下复产仍然缓慢，下游接货积极性不足，短期铅价或震荡整理，主要运行区间参考16400-17100元/吨。

【沪铜】：中东局势继续升级，滞涨担忧打压铜价

(1)库存：3月6日，SHFE仓单库存315488吨，增11856吨；SHFE周库存425145吨，较前一周五增33616吨；LME仓单库存284325吨，增2125吨。

(2)精废价差：3月6日，My steel精废价差1254，收窄348，目前价差在合理价差1707之下。

综述：中东局势的进一步发展仍是近期市场主要矛盾，若僵局持续将继续推涨能源价格和长期通胀预期，继而引发滞涨担忧打压铜价。

产业面，伴随节后下游企业生产进一步恢复，高库存压力或将有所缓解，节奏上关注库存拐点。

铜矿供应维持偏紧，TC深度负值下进一步走低，继续对价格形成托底。短期而言，当前中东局势不明朗，及国内经济复苏成色仍有待验证的背景下，预计整体价格表现仍将延续横盘整理，CU2604合约波动参考9.8-10.4。