股指期货：地缘风险超预期升级 风险资产承压

【市场情况】

周四，早盘A股市场高开后震荡分化。上证指数收报0.47%，报4,182.59点。深成指收报-0.20%，创业板指收报-0.49%，沪深300指数收报0.38%、上证50指数收报0.23%，中证500收报-0.00%、中证1000指数收报-0.98%。个股情况跌多涨少，当日1,141只上涨（100涨停），4,277只下跌（24跌停）。其中，科力股份、国航远洋、新锦动力涨幅靠前，分别上涨30.0%、29.97%、20.03%，而连城数控、天宣新材、福瑞医科跌幅靠前，各自下跌20.95%、14.71%、12.15%。

分行业板块看，受宏观刺激能源相关板块火热上行，上涨板块中，石油天然气、能源设备、贵金属分别上涨9.85%、9.16%、6.04%，军工航天概念活跃。TMT集体回调，下跌板块中，文化传媒、教育、互联网分别下跌4.17%、3.97%、3.79%，平台经济主题下挫。

期指方面，四大期指主力合约随指数涨跌不一：IF2603.CFE、IH2603.CFE分别收报0.07%、0.08%，IC2603.CFE、IM2603.CFE分别收报-0.07%、-1.15%。四大期指主力合约基差贴水扩大，IF主力合约基差-17.47点，IH主力合约基差-0.67点，IC2主力合约基差-31.33点，IM主力合约基差-53.17点。

【消息面】

国内要闻方面，中指研究院最新发布《中国房地产指数系统百城价格指数报告（2026年2月）》显示，2月百城销售均价：新建住宅环比下跌0.04%，同比上涨2.37%；二手住宅环比下跌0.54%，同比下跌8.78%；50城租赁均价：普通住宅环比下跌0.11%，同比下跌3.79%。

海外方面，伊朗最高领袖哈梅内伊2月28日上午遇袭身亡，伊朗政府宣布40天全国哀悼，将很快选举最高领袖。美国总统特朗普表示，对伊朗的军事行动可能持续四周左右。特朗普称，伊朗新领导层希望恢复谈判，他已同意进行对话。当被问及对话时间时，特朗普表示，不便透露。此次冲突升级，冲击中东地区金融市场，伊朗股市暂停交易。

【资金面】

2月26日，A股市场交易量环比上升5400亿元，合计成交额3.04万亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了190亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放190亿元。

【操作建议】

本周将召开近两会，并且伴随中东地缘政治风险的扰动情况下，我们建议暂时以观望为主，减少操作，保持低仓位，等待宏观形势更明朗。