生猪供应压力仍在 预计红枣短期维持低位震荡

【生猪】：现货持续下跌

【期货报价】周五生猪主力合约LH2605收于11485，涨幅达0.79%。

【现货报价】全国生猪均价10.67（-0.10）元/公斤，其中河南10.99（-0.07）元/公斤、四川10.49（-0.27）元/公斤、湖南10.70（-0.05）元/公斤、辽宁10.37（-0.15）元/公斤、广东11.29（+0.08）元/公斤、安徽11.04（-0.07）元/公斤。

【现货情况】根据涌益咨询2026年3月1日发布的假期行情汇总，周末北方猪价先稳后弱，今日养殖端出栏量级部分增加，但二育减少，屠宰难有增量，导致短时供需失衡，猪价降幅有所扩大，企业价格降幅在0.2-0.4元/公斤，个别降幅或更大，部分区域破位下跌创新低，预计明日猪价或延续弱势运行，需关注二育补栏及屠企入库动作。

南方市场周末阶段状态不一，多数偏弱调整后趋稳，主要由于年后消费淡季，宰量难有明显增加，但供应量充裕，供需匹配失衡，猪价弱势，短期内供应压力仍然存在，若无较强支撑，市场价格或仍有继续下调可能。

【南华观点】策略上可以选择生猪主力LH2605-C-13000卖涨期权。

【红枣】：现货价格持稳

【期货动态】上周五红枣主力合约收于8785元/吨，跌幅1.18%。

【产区信息】据钢联调查显示，新季灰枣产量在57.38万吨左右，较正常年份小幅减产，在上年度库存基础之上，国内供应充裕。

【销区信息】上周五河北崔尔庄市场出摊商户有所增加，参考特级8.80-10.50元/公斤，一级7.80-8.50元/公斤，广东如意坊市场到货3车，参考特级9.80-10.50元/公斤，一级8.30-10.0元/公斤，现货价格持稳。

【库存动态】2月27日郑商所红枣期货仓单录得3869张，较上一交易日持平，有效预报录得83张。

据钢联统计，截至2月26日，36家样本点物理库存在11852吨，周环比持平，同比增加7.84%。

【南华观点】25/26产季红枣产量已敲定，市场关注点转向需求端变化，关注下游节后补货需求，国内红枣整体供需格局偏松，短期红枣价格仍将面临承压走势，或维持低位震荡。