沪镍基本面仍疲弱 预计不锈钢短期震荡偏强
消息面，印尼削减镍矿配额、青山园区某镍钴公司尾矿区因山体滑坡事故暂停运营、印尼对北马鲁古省涉及非法采矿的4家大型镍矿公司处以高额罚款，印尼民族资源主义强化印尼镍资源偏紧预期，为镍产业链价格提供坚实支撑，中长期需关注年中的镍矿配额补充申请的获批情况。
原料现实面，菲律宾镍矿价格上涨，印尼镍矿内贸价格也持续上升，体现印尼镍矿现货供应偏紧。
供需方面，精炼镍现实基本面仍然维持疲弱，下游维持刚需采购，现货成交氛围冷淡，社会库存趋势性积累。
综合而言，美以伊地缘冲突爆发预计带来避险情绪并抬升能源成本，印尼镍资源偏紧预期及镍矿现货升水走高为镍价提供坚实支撑及资金关注，但精炼镍库存高位积累趋势未改，镍价上方弹性在于原料现实供应紧张问题的验证情况。警惕地缘扰动。
【不锈钢】：成本支撑走强，关注下游补库情况
消息面，印尼削减镍矿配额、印尼对北马鲁古省涉及非法采矿的4家大型镍矿公司处以高额罚款，印尼民族资源主义强化印尼镍资源偏紧预期，支撑不锈钢价格，中长期需关注年中的镍矿配额补充申请的获批情况。
原料方面，部分镍铁供应方报价提升至1130-1150元/镍；青山与太钢的3月高碳铬铁招标价分别为8245、8025元/50基吨，与上期持平，内蒙古高碳铬铁现货价持稳于8500-8600元/50基吨。
供应方面，据Mysteel初步统计，2月不锈钢粗钢预估产量273.83万吨，月环比减少79.81万吨；3月排产363.35万吨，月环比增加32.69%，同比增加3.46%。
成交方面，市场成交氛围整体以刚需采购为主，关注下游集中复工后补库情况，“金三”传统需求小旺季预期有待验证。
综合而言，美以伊冲突升级，地缘避险情绪或驱动资金涌入有色板块，印尼镍矿削减预期得到强化，镍矿及镍铁价格上涨，不锈钢成本支撑走强，不过库存积累对上方空间有所制约，短期不锈钢价格或震荡偏强，关注下游补库情况。
