沪胶成本端支撑牢固 预计合成橡胶维持震荡偏弱走势

【沪胶】（RU）

日内观点：偏弱       中期观点：震荡

参考观点：偏弱运行

核心逻辑：春节长假期间，海外天然橡胶市场偏强运行，日胶与泰国原料价格上行，形成明确外盘牵引。

东南亚主产区进入季节性低产阶段，泰国胶水产出偏少、原料价格坚挺，国内产区处于停割期，全球供应阶段性收紧，成本端支撑牢固。

ANRPC预警2026年全球天胶供需缺口扩大，结构性紧平衡预期升温，为胶价提供基本面底气。

随着前期利多因素逐渐消化，本周四夜盘，国内沪胶期货2605合约呈现震荡偏弱的走势，期价小幅收低，预计本周五国内沪胶期货有望维持偏弱的走势。

【合成橡胶】-BR

日内观点：偏弱       中期观点：震荡

参考观点：偏弱运行

核心逻辑：节后归来，国内合成胶期货高位波动有所加大。下游需求端迎来复工预期利好。

国内轮胎厂、橡胶制品企业集中复产，开工率进入季节性回升通道；汽车以旧换新政策落地、轮胎出口订单支撑较强，下游备货意愿回升，刚需与补库需求共振，提振市场信心。

受原油高位调整影响，本周四夜盘合成胶期货2604合约维持弱势下行的走势，期价小幅收低。预计本周五合成橡胶期货或维持震荡偏弱的格局。