受情绪面及流动性偏积极驱动 预计股指短期偏强运行

【市场回顾】

上个交易日股指涨跌不一，大盘股指收跌，中小盘股指收涨，两市成交额小幅放量至2.5万亿元以上。期指方面，IF、IH缩量下跌，IC、IM缩量上涨。

【重要讯息】

1. 美联储理事米兰：重申2026年需降息100个基点，警告过度监管扭曲信贷结构。

2. 德国总理默茨参访宇树科技，现场观看机器人拳击、舞蹈等表演。

【行情解读】

昨日股指走势分化，大盘股指走弱，中小盘股指则延续偏强。中长期看，十五五规划首年政策利好信号较强，同时国内外整体流动性宽松，支撑股指上行趋势。短期来看，节后资金回流股市，两市成交额连续三日放量，春季躁动叠加两会窗口期临近，情绪面及流动性偏积极驱动股指走强。

昨日量能上涨幅度有所减弱，参考本次牛市前几轮上涨，都伴随着量能持续抬升，因此需注意放量的持续性，此外MO持仓量PCR历史分位升至90%以上，中证1000指数存在局部过热现象，不过中长期偏强逻辑下，若后续出现回调或调整均为阶段性，且政策预期托底下方空间有限。

【南华观点】

股指预计偏强运行