在降息预期较弱背景下 国债市场有望偏空震荡

国债期货收盘，30年期主力合约跌0.53%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.03%。

中国央行2月26日开展3205亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，上次中标利率1.4%。据qeubee统计，公开市场有4000亿元14天逆回购到期，实现净回笼795亿元。

银行间市场方面，DR001加权利率下行1.73bp至1.3667%，DR007加权利率下行2.33bp至1.4833%。

近期债券市场核心驱动是资金面宽松、经济弱修复态势延续，同时受政府债供给压力、权益回暖等因素制约，整体偏强运行，超长债收益率下行幅度大于中短端，利差收敛但未过度压缩，呈现“收益率窄幅震荡、超长端领涨”的态势。

但随着10年期国债收益率跌破1.8%重要关口，进一步下行的“做多赔率”不足，在降息预期较弱背景下，且节后资金面稳中偏紧预期下，债市有望偏空震荡。