成本支撑弱化 沥青短期走势将承压

【行情复盘】期货市场：夜盘沥青期货震荡走弱。现货市场：昨日国内沥青现货价格走稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3290元/吨，山东3300元/吨，华南3310元/吨，西北3650元/吨，东北3680元/吨，华北3340元/吨，西南3550元/吨。

【重要资讯】1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-2-25日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为21.4%，环比增加0.7%。而根据隆众对92家企业跟踪，3月份国内沥青总排产量为218.7万吨，环比增加25.1万吨，增幅13.0%，同比下降4.3万吨，降幅1.9%。2、需求方面：春节期间沥青道路需求基本停滞，节后随着气温的逐步回暖，沥青需求将有所好转，但整体消费仍处在淡季。3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-2-12日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为67.2万吨，环比增长0.6万吨，国内104家贸易商库存为135.5万吨，环比增长2.8万吨。

【市场逻辑】成本转弱，但委内瑞拉原油贴水收窄，沥青原料成本增加提升沥青估值，而春节期间沥青供需同步菱缩，节后现货有价无市。

【交易策略】成本支撑弱化，沥青短线走势将承压。操作上，建议暂时观望。沥青主力合约下方支撑位3250-3300，上方压力位3450-3500。

（来源：方正中期期货）