沪胶成本端支撑牢固 预计合成橡胶短期维持震荡偏强

【沪胶】-RU

日内观点：偏强       中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：春节长假期间，海外天然橡胶市场偏强运行，日胶与泰国原料价格上行，形成明确外盘牵引。

东南亚主产区进入季节性低产阶段，泰国胶水产出偏少、原料价格坚挺，国内产区处于停割期，全球供应阶段性收紧，成本端支撑牢固。

ANRPC预警2026年全球天胶供需缺口扩大，结构性紧平衡预期升温，为胶价提供基本面底气，本周二夜盘，国内沪胶期货2605合约小幅收涨，预计本周三国内沪胶期货有望维持偏强走势。

【合成橡胶】-BR

日内观点：偏强       中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：节后归来，国内合成胶期货稳步上涨是成本驱动、外盘补涨、需求复苏、资金入场四重逻辑共振的结果。短期行情仍将围绕丁二烯供应、原油走势、下游开工兑现力度展开，成本支撑与复工预期仍在，高位波动有所加大。

下游需求端迎来复工预期利好，国内轮胎厂、橡胶制品企业集中复产，开工率进入季节性回升通道。

汽车以旧换新政策落地、轮胎出口订单支撑较强，下游备货意愿回升，刚需与补库需求共振，提振市场信心，本周二夜盘合成胶期货2604合约维持震荡偏强的走势，预计本周三合成橡胶期货或维持震荡偏强的格局。