产地扰动矿源收紧AI需求向好 沪锡持仓大增盘面偏强

6月3日早盘，沪锡主力合约震荡偏强，目前盘内报448870元，涨幅1.80%。现货升贴水走强。短期主要资源国（印尼+刚国金）供应端均出现扰动，同时有色板块情绪好转，推动锡价上涨。

广州期货：半导体指数大涨继续提振锡价

近期刚果（金）疫情风险、缅甸复产偏慢等因素强化锡矿供应收紧预期，AI半导体等行业延续高景气，隔夜费城半导体指数收涨5.87%，报13726.27点，继续创收盘历史新高。锡作为与半导体、算力产业链密切相关的金属品种，受到资金高度追捧，近日沪锡指数持仓量大增。短期关注宏观情绪波动引发的资金流向及下游对高锡价的承接力度，SN2607波动参考42-46万。

东海期货：库存偏高制约后期上涨空间

锡价表现偏强，锡具备双重题材逻辑，一方面受益半导体产业发展，先进封装与芯片制造拉动高端焊锡需求，AI产业化持续拓宽远期需求空间；另一方面稀缺属性构成核心基本面，全球现有锡矿探明储量，以当前开采速率仅可维系十余年开采，国内矿山资源逐年衰减，新增矿产勘探投产难度偏高。叠加主要出产国贸易管控，资源稀缺逻辑长期成立。整体赛道远景向好，只是利好短期难以快速落地兑现。库存偏高，制约后期上涨空间，另外警惕宏观风险带来的扰动，但题材和供应端扰动提供支撑，后续重点留意主产国政策突发扰动。