市场供强需弱 铁矿石短期仍面临下行压力

市场分析

期现货方面：节前铁矿石主力合约环比下跌，Mysteel62%澳粉远期价格指数98.5美元/吨，周环比下跌1.95美元/吨，跌幅1.94%。青岛港PB粉价格756.00元/吨，周环比下跌9.00/吨，跌幅1.18%，春节期间海外掉期价格环比回落。

供应方面：Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期为3321万吨，周环增加631万吨。到港量2152万吨，周环比减少266万吨。

需求方面：根据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.13%，环比上周增加0.60个百分点，同比去年增加2.15个百分点；高炉炼铁产能利用率86.41%，环比上周增加0.72个百分点，同比去年增加0.81个百分点；钢厂盈利率38.53%，环比上周减少0.86个百分点，同比去年减少12.12个百分点；日均铁水产量230.49万吨，环比上周增加1.91万吨，同比去年增加2.50万吨。

库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量16946.32万吨，环比减少194.39万吨，港⼝库存小幅回落；45港日均疏港量351.19万吨，环比增加10.11万吨。

供需与逻辑：目前铁矿石供强需弱，库存长期维持高位，基本面矛盾持续加深。虽然春节期间，铁矿石掉期价格有所回落，但是仍维持相对高价，继续刺激供给释放，因此化解铁矿石高库存的关键依旧在于通过跌价，抑制非主流的边际供应量，从而逐步恢复供需平衡，短期铁矿石价格仍面临下行压力，后期关注铁矿石库存变化和铁矿谈判进展。

策略

单边：震荡偏空

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等

（来源：华泰期货）