苯乙烯：高估值且供需偏弱预期下价格承压

【现货方面】

2月9日，华东市场苯乙烯市场大幅走低，随着春节假期临近，下游采购跟进乏力，港口到船有限，市场传言玉皇计划重启，承压市场交投情绪，在出口装船的带动下，目前整体货源供应有限，预计春节假期苯乙烯工厂维持正常运行。据PEC统计，至收盘现货7570~7750（03合约+125~135），2月下7570~7750（03合约+125~135），3月下7600~7790（03合约+165~170），4月下7580~7750（04合约+165），单位：元/吨。

【利润方面】

2月9日，非一体化苯乙烯装置利润至599元/吨附近。

【供需方面】

苯乙烯供应：截至2月5日，苯乙烯周产量35.09万吨（+0.34万吨），开工率至69.96%（+0.68%）。

苯乙烯库存：截止2月9日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：9.62万吨，较上周期减少1.24万吨。商品量库存在5.4万吨，较上周期减少0.68万吨。

苯乙烯下游：截至2月5日，EPS开工率56.24%（+2.98%），PS开工率55.2%（-0.4%），ABS开工率64.4%（-1.7%）。

【行情展望】

苯乙烯行业利润较好，月初有检修装置集中重启，预计2月负荷提升，且市场传言玉皇计划重启；需求端，春节临近，且下游行业亏损扩大，EPS/PS工厂减负运行，消化前期库存为主，ABS亏损较大，部分工厂计划减负运行，2月苯乙烯供需预期转宽松。苯乙烯在高估值且供需偏弱预期下价格承压。策略上，谨慎偏空对待；EB-BZ价差（目前1414）逢高做缩。

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