沪镍社会库存趋势性积累 预计不锈钢短期震荡整理

【沪镍】：供需矛盾施压，而政策预期支撑

镍矿方面，印尼镍矿配额仍在陆续审批中，关注印尼政策扰动。

硫酸镍方面，中间品成本下滑，下游三元厂家节前采购情绪不足，硫酸镍节前价格承压。

供需方面，精炼镍现实基本面维持过剩状态，社会库存趋势性积累。

综合而言，近期有色板块投机情绪降温，精炼镍库存趋势性积累，现实基本面施压上方空间，而印尼政策预期带来一定情绪支撑，节前镍价或区间震荡，主力合约主要运行区间参考12.5-14万，关注多头节前集中离场风险，关注印尼政策扰动。

【不锈钢】：市场待假氛围浓厚，节前价格或震荡整理

镍矿方面，印尼镍矿配额仍在陆续审批中，关注印尼政策扰动。

原料方面，近日镍铁供应方报价下调至1040-1060元/镍左右；铬铁价格表现平稳，内蒙古高碳铬铁现货价维持8500-8600元/50基吨。

供需方面，多家钢厂春节检修停产，下游也陆续放假，现货市场交投氛围平淡。

综合而言，不锈钢供需皆趋弱，现货市场待假氛围浓厚，盘面投机需求或偏淡而底部成本支撑犹存，预计节前价格震荡整理，关注印尼政策扰动，主力合约主要运行区间参考13300-14100元/吨。